华西证券：维力医疗（603309）-高毛利单品BIP导尿管获批加速内销业务拓展，外贸市场同样具备发展潜力

维力医疗(603309)事件：公司独家代理的瑞典BactiguardAB的一次性BIP导尿管的三类注册证延续获批据公司公告，公司独家代理的瑞典BactiguardAB的一次性使用无菌导尿管（BIP导尿管）的三类医疗器械注册证延续获批，2018年6月公司与BactiguardAB签署协议获得Bactiguard®涂层技术在中国地区10年独家使用权及BIP导尿管在中国地区的独家经销权，由于疫情等原因，原注册证在2020年12月6日到期后的续证有所延后，此次BIP导尿管重新获证将进一步提升公司在导尿领域的竞争优势，促进公司导尿产品升级换代，我们假设BIP合金涂层导尿管出厂价为75元/支，毛利率为60%，2022-2024年销售量分别为45、75、100万支，未来三年将为公司贡献3375、5625、7500万元销售收入，预期将对公司产生积极影响。BIP导尿管具备长期留置兼降低尿路感染率特性，获国际市场广泛应用，驱动国内市场需求扩增BIP导尿管特有的Bactiguard®涂层（由金、银、钯组成的合金涂层）通过释放微电流阻止细菌的粘附和定植，可减少细菌的粘附和生长进而阻断感染通路，相较于常规3天留