国海证券：卫星化学（002648）-事件点评：1-2月业绩呈高增长，C2二期将投产贡献增量

卫星化学(002648)事件:2022年3月16日，卫星化学发布公告：据初步核算，2022年1-2月，公司预计实现营业收入51亿元左右，同比增长147%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润10亿元左右，同比增长138%左右。C2一阶段项目稳定运行，1-2月业绩高速增长2021年1-2月，公司预计实现营收51亿元左右，同比增长147%；预计实现归母净利润10亿元左右，同比增长138%。业绩实现高增长，一方面得益于C2项目一阶段稳定运行，一阶段主要包括一套45万吨/年HDPE装置、两套72/91万吨/年EO/EG装置，自2021年5月20日投产以来运行良好；同时下游配套25万吨/年聚醚大单体也已于2021年10月投产，贡献业绩增量。另一方面，公司C3板块主要产品丙烯酸及酯持续景气，据Wind，截至3月16日，2022Q1丙烯酸市场均价达13974元/吨，同比+53.99%，环比-6.35%；丙烯酸-丙烷价差达8883元/吨，同比+68.96%，环比-10.31%。受春节假期下游企业停工停产影响，丙烯酸价格价差环比虽有所下滑，但同比仍呈大幅增长，呈现高盈利能力。随着下游需求的逐步恢复，丙