中原证券：华鲁恒升（600426）-公司点评报告：前二月业绩维持高增，新项目保持未来成长

华鲁恒升(600426)事件：华鲁恒升公布2022年1-2月主要经营数据。经公司初步核算，2022年1-2月，公司实现营业总收入53亿元左右，同比增长75%左右；实现归属于上市公司股东的净利润16亿元左右，同比增长110%左右。主营产品景气上行，量价齐升推动业绩增长。公司主营业务包括氮肥、有机胺、己二酸、醋酸以及多元醇。2022年以来，在原油价格上涨的推动下，公司主要产品价格均有一定幅度上涨，盈利能力亦强于去年同期。根据卓创资讯数据，2022年1-2月，尿素、DMF、己二酸均价分别为2579元/吨、16916元/吨、13723元/吨，同比上涨31.12%、74.48%、66.46%。此外，去年以来公司碳酸二甲酯增产提质系列技改项目以及30万吨DMC和30万吨己内酰胺装置投产，为今年销售带来增量。产品的量价齐升推动了公司前两月份收入和利润的增长。原材料成本压力缓解，高油价下煤化工龙头竞争力有望提升。2021年以来，伴随着需求上行和供给约束，原油、煤炭等大宗商品价格大幅上行，在推动各类化工产品价格上涨的同时，也给公司带来较大的成本压力。2022年4季度以来，在国家一系列调控政策下，国内煤炭