浙商证券：大秦铁路2月经营数据点评：1-2月大秦线运量同比下降9%，关注公司绝对股息收益价值

大秦铁路(601006)投资要点安监趋严致大秦线1-2月合计运量下降9.10%2月大秦线日均运量110.71万吨，同比下降10.01%；1-2月合并运量6505万吨，同比下降9.10%，我们判断主要系冬残奥会影响下产地生产监管趋严所致。随3月中旬重要会议及冬残奥会结束，叠加保供稳价政策持续发力，上游产能有望快速释放，带动运量回升，建议关注大秦线3月运量修复情况。预计2022年大秦线运量继续恢复至4.3-4.4亿吨1）在供给端，据CCTD中国煤炭市场网数据，2月中下旬以来，全国煤炭日产量持续保持在1200万吨以上，山西、内蒙古、山西日产量保持在900万吨以上，随保供增产持续推进，供给预期持续增加。2）在运输端，国铁集团等运输企业发挥煤炭运输骨干作用，据CCTD中国煤炭市场网数据，3月份以来，全国铁路日均煤炭装车同比+10%，大秦线3月第一周日均发运量130万吨左右，运量提升；随2022年铁路货运增量行动延续，大宗运输结构持续调整，也将带动煤炭运输继续由公路向铁路转移。整体上，在疫情恢复及偶发因素消减及基建发力预期的推动下，我们预计2022年大秦线运量有望维持稳健增长，或进一步恢复至4.3