浙商证券：皖维高新点评报告：2021年业绩创历史新高，新材料布局助力公司再成长

皖维高新(600063)投资要点2021年业绩创历史新高，PVA均价环比提升4664元/吨。公司是国内聚乙烯醇（PVA）行业龙头，根据公司2021年年报，目前公司拥有PVA产能31万吨（安徽6万吨、广西5万吨、内蒙古20万吨），公司PVA产品主要应用于建筑、胶黏剂、分散剂等细分领域。2021年，公司主产品综合毛利率24.94%，同比+6.44pct，其中，PVA产品毛利率34.70%（同比+15.31pct）、水泥及熟料毛利率31.93%（同比-9.21pct）、VAE乳液毛利率26.01%（同比-1.72pct），醋酸乙烯毛利率31.76%（同比+35.31pct）,上述四种产品营收分别占比总营收的33.44%、14.28%、7.31%和8.44%，累计占比达到63.47%。公司主要产品PVA、醋酸乙烯毛利率提升明显主要归因于产品价格提升。报告期内，公司PVA、水泥、熟料和VAE乳液的平均销售价格分别为15465.26元/吨、360.51元/吨、325.03元/吨和7916.37元/吨，同比分别+61.47%、+13.17%、+6.95%和+54.94%。此外值得注意的是，2021Q