民生证券：中国联通（600050）-2021年年度报告点评：倍道兼行：营收利润双提速，产业互联网释放新动能

中国联通(600050)事件概述：2022年3月11日，公司发布2021年度报告，实现营业收入3278.54亿元，同比增长7.9%；实现归母净利润63.05亿元，同比增长14.2%；实现扣非归母净利润64.52亿元，同比增长18.4%。营收利润双提速，基础业务稳中求进，创新业务快速增长营收利润双提速：公司21年实现主营业务收入2961.53亿元，同比增长7.4%，主营业务增速创8年新高，扣非净利润增速为18.4%，远超收入增速。基础业务稳中求进：移动、宽带业务增速显著提升，5G用户渗透率行业领先，宽带净增用户规模创历史新高。移动业务方面：21年移动主营业务收入达1641亿元，同比增长4.8%（同期+0.2%）；移动用户总数和5G用户数双增，其中移动用户数净增1130万户（同期-1266万户），凸显服务能力提升，5G套餐用户净增1.55亿户，5G用户渗透率增至48.9%，超越行业平均水平（44%），拉动移动出账用户ARPU同比增长4.3%至43.9元。固网宽带业务方面：21年公司宽带接入收入为448亿元，同比增长5.2%（同期+2.4%）；公司致力于差异化竞争，北方千兆宽带覆盖占比达92