华安证券：宇信科技（300674）-创新业务优化商业模式，政策驱动传统业务稳增

宇信科技(300674)银行IT头部企业厚积成势，积极布局数字人民币新赛道宇信科技作为银行IT赛道的龙头厂商，20余年积累了雄厚的软件开发、系统服务、业务运营实力，能够提供涵盖信贷、渠道、数据、监管的全类型银行IT解决方案。根据IDC数据，公司占中国银行业IT解决方案2020年市场份额4.3%，居上市企业首位。公司客户资源积累深厚，覆盖了以中国人民银行、三大政策性银行、六大国有商业银行、12家股份制银行为首的千余家机构。此外，公司积极布局数币新兴赛道，据测算数字人民币有望催生接近24.81亿元的银行IT市场空间，公司目前已携手各大银行深度参与数币试点的多个环节。创新业务成长迅猛，分布式架构带动下游需求扩张。公司创新业务分为业务信贷、场景运营、科技运营三类，深度契合中小银行发展需求，提供技术平台+商务对接+业务运营全方位赋能。据业绩快报，2021年创新运营业务营收同比增长46.49%，呈现高速扩张态势，未来该业务有望助力公司持续改善综合毛利水平。同时，随着金融数字化进程的高速推进，原有的集中式架构逐渐难以适应高并发、高迁移性、高兼容性的数字金融新业态。公司将分布式架构作为研发投入的重点，