山西证券：平安银行（000001）-营收增速环比提升，资产质量持续改善

平安银行(000001)事件描述公司2021年实现营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；净利润363.36亿元，同比增长25.6%；平均ROA0.77%，增加0.08个百分点；加权平均ROE10.85%，增加1.27个百分点。事件点评规模扩张和息差企稳带动利息收入改善。1）营收增速走出低点：公司全年营业收入及净利润分别增长10.32%和25.61%，上半年增长8.11%和28.55%；其中，利息净收入增长大幅改善，全年增长20.76%，上半年增长6.80%，增速提升明显。规模增长和息差变化对净利润的推动力度也进一步提升，同时随着风险逐步出清，拨备计提下降推动净利润增速提升。2）存款成本优化，息差逐步企稳：全年发放贷款总额增长14.9%，平均收益率6.23%，受市场利率和降低实体经济融资成本影响，生息资产收益率4.95%，较同期下降15个BP；负债成本端优化，吸收存款成本下降19个BP，计息负债平均成本率2.21%，下降11个BP。得益于成本端结构优化，净息差下降幅度收窄，2021年净息差2.79%，同比下降9个基点，四季度单季度净息差2.74%，与三季度基本持平，净息差压力边