国海证券：1-2月经营数据点评：线上增长保持强劲，“新”珀莱雅扬帆起航

珀莱雅(603605)事件:珀莱雅公布2022年1-2月经营数据，预计2022年1-2月实现营收6.3亿元/同比增长30%左右；实现归母净利润0.6亿元/+35%左右。1-2月线上保持强劲增长，线下历经调整有望逐步稳定。公司1-2月实现营收6.3亿/+30%左右，归母净利润0.6亿/+35%左右，收入及业绩均取得强劲增长的亮眼表现。根据淘数据预计，珀莱雅主品牌2月在天猫渠道实现同比100%左右的强劲增长，以早C晚A、原力修复为核心产品。抖音方面，根据蝉妈妈数据，预计1-2月珀莱雅主品牌GMV超1亿元，其中自播+小店播占比超70%；2）彩棠在1-2月天猫渠道累计同比实现16%增长。线下方面，预计公司在经历2021年调整后，全年线下渠道或有望保持稳定。三八节战绩亮眼，大单品为增长核心。公司三八节战绩亮眼，主品牌珀莱雅做到天猫美妆行业TOP5。分品牌看：1）主品牌珀莱雅三八节期间天猫/抖音渠道同比增长200%+/100%+，其中王牌“早C晚A”累计销量达7.8万+件/双抗精华达16+万支/红宝石精华达3.9+万支/原力精华达8.5+万支/羽感防晒达28+万支，预计大单品系列为品牌增长核心；2