中国银河：广汽集团（601238）-2月产销量好于预期，表现优于行业

广汽集团(601238)投资事件公司发布2月产销快报，2月产销分别为15.19万辆/14.34万辆，同比增长46.16%/36.47%。产销量好于市场预期，且增速远超行业销量增速。2022年1至2月合计产销37.05万辆/38.07万辆，同比增长25.28%/18.06%。我们的分析与判断（一）新产能释放，助力丰田、埃安销量爬坡，多款明星车型销量表现靓丽。分品牌来看，广本2月销量5.7万台，同比+39.06%，其中雅阁销量1.6万台，同比+79.5%，全新奥德赛销售3892台，同比+114.4%；全新型格2月实现销量5014辆；皓影2月销量为11715辆，同比增长14.1%；缤智2月实现销量10177辆。广丰2月销量5万台，同比+20.72%，其中爆款凯美瑞销量1.4万台，同比+64%；汉兰达7115台，同比+12.7%；高利润赛那2月销量4120台。自主品牌中，传祺2月销量2.4万台，同比+73.5%，其中gs4销量1.01万台。埃安得益于工厂改造后的产能释放，2月产销量在0.85万台左右，我们预计全年埃安销量有望从20万辆提升至30万辆。（二）强势产品供不应求，预期公司全年销售增速