华西证券：爱美客（300896）-业绩高增长，医美产品管线日益丰富

爱美客(300896)业绩高增长，核心产品嗨体持续高增长公司发布2021年年报，公司业绩持续高速增长，业绩增长略超市场预期。2021年，公司实现营业收入14.48亿元，同比增长104.13%；实现归母净利润9.58亿元，同比增长117.81%；实现扣非归母净利润9.14亿元，同比增长115.55%。公司2021年业绩高速增长主要来源于溶液类注射产品（主要为嗨体）的快速增长，该类产品2021年实现收入10.46亿元（占营收比例约72%），同比增长133.84%。嗨体等核心产品的持续放量增长推动公司业绩高增长，随着医疗美容行业监管趋严，头部的医疗美容产品提供商将获得更多市场机会，公司的核心产品嗨体等作为拥有III类医疗器械的合规产品，将受益于医美合规化发展，有望在医美行业合规化发展中扩大市场份额。产品管线日益丰富，为后续业绩持续高增长奠定基础公司目前已拥有7款获得药监局批准的III类医疗器械合规医美产品，包括嗨体、濡白天使（童颜针）、宝尼达等，是国内获得国家药监局认证用于非手术医疗美容Ⅲ类医疗器械数量最多的公司。与此同时，通过内部研发与外部合作，不断开发创新产品，公司还有肉毒素、利拉鲁肽减