国海证券：伊力特（600197）-调研简报：疆内经济提速向前，“新疆第一酒”蓄势待发

伊力特(600197)事件：本周我们前往新疆乌鲁木齐和伊犁调研伊力特，并与公司管理层进行深度沟通。投资要点：新疆全面转向经济发展，消费场景显著复苏，“新疆第一酒”蓄势待发。经过近几年的管理，疆内发展更加和谐稳定；2021年末新领导班子上任后，政府定调将积极推动新疆的经济建设，正式将工作重心由过去的“维稳”转向“发展经济”。我们本次走访调研观察，目前疆内人货流动逐步正常，餐饮宴席的限制被放开，被疫情压制近两年的餐饮、婚宴等消费场景明显复苏；同时，今年新疆将大力实施旅游兴疆战略，全年力争接待游客2.5亿人次。伊力特作为“新疆第一酒”，本身就是最鲜明的新疆标签之一，公司未来将充分受益于疆内的经济恢复和文旅发展。公司稳步推进营销改革，股东重视企业发展。2022年公司重心将全面转向营销，市场化改革措施持续推进。具体来看，1）渠道优化：改革过去长期维持的包销模式，将伊力王酒收归公司；同时，将针对不同产品给经销商设置考核指标，超额完成部分将在返利和费用部分加大激励。2）组织建设：公司持续扩容销售团队，内部大量提拔年轻干部，通过基础工资+绩效奖金的方式提高员工积极性。3）品牌建设：公司一改只收不投的情