信达证券：中科创达（300496）-21年收入高增长，拟定增31亿业务版图向B端物联网迈进

中科创达(300496)事件：3月3日公司披露2021年年度报告，营业收入41.27亿元，同比增长57.04%，归母净利润6.47亿元，同比增长45.96%，扣非归母净利润5.76亿元，同比增长57.29%。其中第四季度营业收入14.55亿元，同比增长73.03%，归母净利润1.97亿元，同比增长30.00%，扣非归母净利润1.70亿元，同比增长71.31%。事件2：公司发布定增预案，拟定增募集资金31亿元。点评：定增：业务版图向B端物联网迈进。结合自有资金16亿元，用于整车操作系统研发项目（10.0亿元）、边缘计算站研发及产业化项目（17.9亿元）、扩展现实（XR）研发及产业化项目（7.6亿元）、分布式算力网络技术研发项目（2.9亿元）、补充流动资金（9.0亿元）。我们认为本次定增能够进一步增强公司在汽车操作系统、云计算、AR/VR/MR领域的研发实力，尤其边缘计算与分布式算力项目，标志着公司向工业物联领域大力拓展。毛利短期承压，高研发投入持续加固技术壁垒。2021年公司综合毛利率为39.4%，较去年同期下降4.8%，主要是毛利率低的物联网业务增长较快，收入占比为30.8%，较去年同