信达证券：三人行（605168）-快报符合预期，头部国企、汽车客户预算增长扎实

三人行(605168)2022年3月1日，公司发布2021年度业绩快报公告，2021年公司营业总收入达35.71亿元，同比增长27.18%；营业利润5.82亿元，同比增长37.96%；归母净利润5.06亿元，同比增长39.42%。公司总资产为32.11亿元，同比增长32%。2021年度取得分红收益及公允价值变动损益增加3,505.45万元，计入非经常性损益。2021年度公司营收、净利大幅增长的主要原因是：1）公司不断增强自身的整合营销水平，拓展新的头部客户：2021年，公司新增华润集团旗下怡宝、雪花、喜力以及海天味业等快速消费品客户，医美行业头部企业巨子生物等新消费客户，国家体育总局体育彩票管理中心客户，邮储银行、民生银行等金融行业头部优质客户，东风本田等营销预算规模较大的头部汽车客户；2）公司持续深入挖掘原有头部客户的深层营销预算：充分发挥公司整合营销优势，不断输出优质创意内容，保障原有客户的高黏性，促进形成大客户广告投放规模效应；3）疫情环境下积极调整线下业务：公司科学集约开展校园媒体营销服务和场景活动业务，保证线下业务维持稳定增长。2021年公司资产增长的主要原因是：1）公司通过