信达证券：迪阿股份（301177）-业绩符合预期，钻石龙头成长加速

迪阿股份(301177)事件：公司发布2021年业绩快报，报告期实现收入46.23亿元、同增87.57%，归母净利13.02亿元、同增131.11%，扣非净利12.49亿元、同增131.05%，EPS为3.62元。公司业绩符合预期，钻饰业务实现快速增长。点评：门店、店效保持快速增长，线上渠道布局深化。公司定位高品质钻饰市场，聚焦年轻用户群体，2021年线下加快拓展直营网络，扩大线下渠道覆盖面，我们预计期末门店数量同增约50%；公司上市后加强品牌营销传播、内容输出，扩大品牌影响力，门店质量进一步优化，我们预计2021年单店收入同增约50%。线上公司积极布局天猫、京东、官网等渠道，强化引流能力与消费者触达，推动收入保持快速增长。珠宝钻石行业龙头具备成长空间，公司打造新消费钻饰品牌。中国珠宝钻饰行业空间较大，据戴比尔斯统计2020年中国钻饰市场规模约707亿元，行业集中度处于较低水平，2019年珠宝首饰行业CR10仅为22.7%。公司作为新消费龙头，率先打造“一生只送一人”品牌理念，DTC、定制化运营模式较传统品牌具有降维打击优势，线上、线下渠道发力提升年轻用户品牌认可度，未来成长空间巨大。