信达证券：壹石通（688733）-全球勃姆石龙头，专精特新“小巨人”

壹石通(688733)全球勃姆石核心龙头，成长性凸显。公司成立于2006年1月，主营业务有三大板块，分别为锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料、低烟无卤阻燃材料，下游客户均为国内外行业龙头、知名上市公司。公司已成长为行业领先的先进无机非金属复合材料及应用解决方案的提供商。覆盖新能源汽车、集成电路两大板块，下游需求旺盛。受益于下游新能源汽车需求的持续增长以及勃姆石在锂电池电芯隔膜涂覆的渗透率提升，勃姆石市场空间将呈放大趋势。根据高工产业研究院预计，2025年勃姆石全球需求量为10.61万吨，2019-2025复合增长率达到41.89%，2025年国内需求量为4.46万吨，2019-2025复合增长率达到37.49%；集成电路封装行业发展带动环氧塑封料用功能填料需求上行。根据新材料在线统计，预计2025年市场规模将达到18.1万吨，2019-2025复合增长率达到11.94%。5G商用背景下，高频高速覆铜板市场释放。根据新材料在线，预计到2025年高频高速覆铜板市场规模为11.1亿元，2019-2025复合增长率达到47.00%。勃姆石业务全球市占率有望成为第一。2019公司勃姆石出货量国