信达证券：海泰新光（688677）-公司点评报告：业绩基本符合预期，克服兑汇影响持续增长

海泰新光(688677)事件：公司发布2021年业绩快报，2021年公司实现总营收3.10亿元，同比增长12.5%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长22.2%；其中2021年Q4公司实现收入0.92亿元，同比增长20.5%，实现归母净利润0.26亿元，同比增长25.5%。点评：汇率波动影响公司利润表现。报告期内公司业务受到美国疫情与美元兑人民币汇率下降影响，其中汇率波动对销售收入影响较大，导致公司全年营业收入和营业利润减少超过1500万元。但公司通过持续研发提高产品性能和质量，在汇率波动的不利影响下，仍实现了营业收入、营业利润、扣非净利润的高质量增长。2022年公司业绩有望快速增长。1）公司传统主业荧光内窥镜ODM业务方面，2022年史赛克1788系统即将上市，由于新机型上市后销售放量且单台设备荧光镜体配件增加，预计将带动公司相关收入快速增长；2）自产整机业务方面，公司2021年底1080P白光硬镜整机获批，2022年1月4K高清荧光硬镜整机获批，高清除雾荧光硬镜整机将在2022年中获批。公司作为史赛克独家供应商，产品充分经过市场检验。采用山东省内直销，省外分销的方式，利用特有的外