信达证券：元隆雅图：冰墩墩全国热卖催化22年业绩

元隆雅图(002878)事件：2月4日，北京冬奥会开幕，吉祥物冰墩墩迅速走红y]。冰墩墩一“墩”难求，冰墩墩“卖断货”、“供不应求”、“订单排到3月底”等新闻不断。与我们此前发布的冬奥会最全盘点《我们的冬奥会：从国产运动品牌到特许经营商品的狂欢》预测热度一致。点评：礼赠品绝对龙头，礼赠品营收占比近六成。元隆雅图是国内整合营销服务行业龙头，服务客户包括世界500强及国内知名企业。公司21H1实现营业收入9.31亿元，同比增长9.81%；其中，礼赠品供应收入和促销服务收入合计5.51亿元，同比下降4.14%，占比59.16%是公司主要收入来源；新媒体营销收入3.09亿元，同比增长40.07%；北京冬奥会特许纪念品和贵金属实现收入7,073.84万元，同比增长35.96%。特许生产和销售建立核心优势，冬奥会冰墩墩热卖业绩弹性大。元隆雅图被奥组委授予2022年冬奥会特许零售商和特许生产商资质，公司累计向奥组委提交的自主设计的冬奥纪念品达600余款，产品品类非常丰富。目前市场上热销的冬奥特许商品，包括冰墩墩（雪容融）毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、徽章（吉祥物运动造型系列、倒计