西南证券：韦尔股份（603501）-需求旺盛，深化布局，CIS国产龙头稳定增长

韦尔股份(603501)投资要点事件：公司发布2021年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为44.7-48.7亿元，同比增加65.1%-79.9%；扣除非经常性损益的净利润为39.2-42.7亿元，同比增加74.5%-90.1%。公司业绩同比高速增长，符合我们的预期。汽车、安防需求旺盛，公司深耕并整合各产品线，盈利能力稳步提升。2021年，公司业绩高速增长，主要原因有：1）由于市场对汽车、安防等领域图像传感器需求增长，叠加公司在汽车、安防市场份额的提升，公司图像传感器解决方案业务业绩进一步明显提升。2）由于公司TDDI新产品的推出以及在市场客户的进一步拓展，公司触控与显示解决方案业务为公司提供了新的利润增长点。3）公司持续优化市场布局，整合和深耕各主营业务，协同效应增强，公司的持续盈利能力稳步提升。安防CIS在主要客户份额提升，车载CIS迎来广阔市场空间，公司图像传感器业务在高市占率情况下稳健增长。2021年，安防CIS方面，公司在下游安防大客户份额提升，在海外进展顺利，因此业绩有明显增长；汽车CIS方面，由于国际主要友商产能受困，而市场需求提升约30%，公司借助自身在车载