国海证券：三峡能源（600905）-2021年业绩预告点评：2021Q4归母净利翻倍增长，装机规模提升保障2022年高增业绩

三峡能源(600905)事件:三峡能源发布2021年业绩预告：2021年，公司实现归母净利润55.71-58.31亿元（中值57.01亿元），同比增长54.28%-61.48%（中值57.88%）；实现扣非后归母净利润51.02-53.32亿元（中值52.17亿元），同比增长46.53%-53.14%（中值49.83%）。投资要点：发电收入增长+投资收益大幅增加，2021Q4归母净利润翻倍增长。1）发电收入增长+投资收益大增，拉动2021Q4归母净利翻倍增长。2021Q4公司实现归母净利润15.73-18.33亿元（中值17.03亿元），同比增长96.62%-129.12%（中值112.87%），一是因为总发电量同比增长37.69%，二是因为投资收益增加拉动非经常性损益大幅增加至4.96-5.26亿元（2020Q4为-0.19亿元）；扣非后归母净利润10.77-13.07亿元（中值11.92亿元），同比增长31.46%-59.55%（中值45.51%），低于归母净利润增速。2）从2021年全年来看，公司预计实现归母净利润57.01亿元（中值），同比增长57.88%（中值），一是因为公司