浙商证券：绿的谐波点评：业绩略超预期，2021年扣非净利润大增206-249%

绿的谐波(688017)事件：1月25日晚间，公司发布2021年业绩预增预告。业绩略超预期，2021年扣非后业绩同比增加约206-249%公司预计2021年实现归母净利润1.85-2.05亿元，同比增长125-150%（中值1.95亿元，同比增长138%），扣非后归母净利润1.43-1.63亿元，同比增长206-249%（中值1.53亿元，同比增长228%），其中Q4单季度实现归母净利润约0.43-0.63亿元，同比增长126%-232%（中值0.53亿元，同比增长约179%），业绩略超预期。工业机器人领域：制造业PMI回暖；中长期受益于机器换人、制造业产业升级公司产品目前大部分应用于工业机器人领域，有望持续受益于智能制造下的产业升级，工业机器人渗透率提升。根据国家统计局数据，2021年我国工业机器人产量约36.6万台，同比增长45%，创历史新高。制造业PMI从2021年11月开始回暖，10-12月制造业PMI分别为49.2、50.1、50.6，景气度回升。公司工业机器人用谐波减速器有望维持较快增长。非机器人领域：机电一体化产品聚焦机床领域，有望拓宽第二成长曲线机电一体化主要是将伺服系