西南证券：智飞生物（300122）-业绩符合预期，常规品种持续放量

智飞生物(300122)投资要点事件：公司发布2021年业绩预告，预计实现归母净利润99亿元~105.6亿元，同比增长200%~220%。扣非归母净利润99.7亿元~106.3亿元，同比增长200%~220%，业绩符合市场预期。新冠疫苗贡献主要业绩增量，出口需求仍然旺盛。分季度来看，单Q4季度，预计公司实现归母净利润15亿元~21.6亿元，同比增长82%~162%，主要系新冠疫苗持续放量，以及传统HPV疫苗恢复增长。全年来看，根据海关安徽省人用疫苗出口数据以及公司产能情况预测，预计公司新冠疫苗贡献57~60亿元归母净利润，传统业务约贡献43~46亿元，其中预计HPV疫苗销量在1500万支左右，符合预期。目前公司新冠疫苗WHO的PQ认证进展顺利，预计获批后将持续贡献海外增量市场。冻干人用狂犬病疫苗数据优秀，有望贡献增量收入。公司人二倍体狂苗三期临床数据优秀，数据显示其具有良好的免疫原性以及安全性，上述两方面均非劣于对照疫苗。目前人二倍体狂苗市场上仅康华生物一家在售，产品竞争格局优秀，且公司产能设计充足，预计上市后作为狂苗中的金标准产品有望抢占传统路线狂苗份额，贡献业绩增量。自产和代理品种