华西证券：欧科亿（688308）-业绩增长符合预期，公司发展持续向好

欧科亿(688308)事件概述公司发布业绩预告，预计2021年实现归母净利润为2.15亿元至2.30亿元，同比增加100.10%到114.06%；实现扣非归母净利润为1.85亿元至2.00亿元，同比增加79.62%到94.19%。分析判断:主要受益于行业景气度高涨及自身盈利能力提升，21年业绩实现大幅增长1）2021年，受益于制造业景气度较高，公司数控刀具产能&销量及硬质合金制品销量增加，带动收入高增。2）公司加大了新产品开发，伴随生产效率提升及销售渠道完善，产品毛利率逐步提升。同时，公司实行精细化管理，费用率进一步下降。3）此外，投资收益和政府补助的增加也贡献了公司部分业绩增量。产能释放具有较大空间，未来业绩高增可期1）公司上市募投4000万片高端数控刀片智造基地建设项目预计随着销售渠道的拓展逐步释放产能。我们预计公司在2022年年底达到年产1亿片数控刀片的产能。2）公司2021年11月发布公告，计划投资7.50亿元，建设数控刀具产业园，包括新建研发办公楼，建设年产1000吨高性能棒材、300万支整体硬质合金刀具、20万套数控刀具、500万片金属陶瓷刀片及10吨金属陶瓷锯齿的生产线，