华西证券：新益昌（688383）-业绩符合预期，MiniLED/半导体业务持续发力

新益昌(688383)事件概述公司发布2021年业绩预告，全年实现归母净利润2.20-2.35亿元，同比增长104.61%-118.56%；实现扣非归母净利润2.10-2.25亿元，同比增长104.91%-119.55%。分析判断:业绩高速增长，Q4环比提升。分季度看，公司Q4单季度归母净利润为0.63-0.78亿元，同比增长约58%-95%，环比增长约11%-37%，主要系公司聚焦智能制造装备行业发展主线，在行业中继续保持优势，LED传统固晶机、MiniLED设备、半导体设备、电容器老化测试设备收入较上年同期均有较大幅度增加所致。下游持续向好，半导体领域打开公司成长空间。1）随着MiniLED芯片技术路线逐渐成熟，上游芯片厂商加码布局量产，同时三星、LG、TCL、小米、华为等企业相继推出MiniLED背光电视，苹果推出搭载MiniLED背光屏iPadPro产品，MiniLED有望迎来大规模量产。公司是LED固晶机龙头，将充分受益于下游扩张；2）后摩尔时代半导体行业开始注重封装环节，采用倒装、3D封装、系统级封装等先进封装方式进一步提升芯片性能，未来封测环节价值量有望持续提升，据Yol