华西证券：迈为股份（300751）-业绩符合预期，看好公司未来成长

迈为股份(300751)事件概述公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现归母净利润为5.80亿元到6.80亿元，同比增长47.05%-72.40%。实现扣非归母净利润为5.40亿元到6.40亿元，同比增长59.54%-89.08%。公司业绩整体符合我们预期。分析判断:HJT降本增效路线清晰，公司HJT设备优势显著。受益于“微晶技术+SMBB+银包铜+国产银浆+硅片薄片化”等技术逐步导入，HJT电池产业化进程有望加速。我们预计22年HJT电池扩产规模规模约20-30GW，23年达到70GW。目前公司联合SunDrive在全尺寸单晶HJT电池上的光电转换效率达到25.54%，创造了新的世界纪录，处于行业领先水平；推出全开口太阳能电池钢板印刷技术，对于银浆耗量的降低和异质结电池成本的降低有着重要作用。此外，公司与REC集团签订400MWHJT异质结电池整线设备订单，公司的异质结整线设备首次走出国门，产品比肩海外设备。我们认为，公司有望凭借其整线优势，占据较高份额。OLED激光设备获大客户认可，半导体设备稳扎稳打向前推进。公司依托所掌握的高速高精度控制技术、高精度定位技术等技术优势和客户