浙商证券：劲嘉股份点评报告：参股长宜科技，新型烟草产业链再完善

劲嘉股份(002191)投资要点长宜科技是国内HNB香精香料龙头长宜科技专注于烟用领域的香精香料、功能新材料的生产及技术开发，主要产品为HNB加热卷烟用香精香料、HNB加热卷烟配套新材料，以及提供相关配套材料及技术服务，在其业务体系内具备良好的销售渠道和存量业务。拥有15项专利，其中发明性专利5项，包括用于HNB降温段的“一种双重降温颗粒”等，研发能力较强。新型烟草版图持续扩充，从烟具向耗材延伸18-20年公司新型烟草布局围绕多围绕烟具展开，子公司劲嘉科技生产HNB烟具、雾化电子烟烟具，主要为Suorin、Gippro等多个知名品牌提供雾化电子烟代工服务，18年劲嘉科技与云南中烟合资成立嘉玉科技并未云南中烟旗下HNB烟具代工，18年8月公司与小米生态链企业米物科技合资设立因味科技推出Foogo自主品牌。21年开始公司逐渐布局耗材，6月成立印尼子公司印尼云普星河，9月成立产业基金，用于投资烟草配套产业、包装新材料、新型烟草产业优质标的并于11月成功向云烁科技出资1059万元，云烁科技雾化电子烟香精香料产品已实现规模供货，本次增资长宜科技公司进一步完善HNB香精香料布局。22年传统烟标业务