华西证券：比亚迪（002594）-2021完美收官 2022新能源加速

比亚迪(002594)事件概述1月4日，公司发布2021年12月产销快报。12月公司汽车批发销售99,112辆，同比+76.0%，环比+0.8%。其中，新能源汽车93,945辆，同比+225.7%，环比+3.0%；燃油车5,167辆，同比-81.2%，环比-27.4%。同时，公司12月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为5.049GWh，同比+144.3%，环比+3.4%。分析判断:疫情短期扰动新能源年销创新高西安疫情对当月产能释放有所影响，公司销量整体符合预期。12月公司新能源乘用车销量为92,823辆，同比+236.4%，环比+3.0%，其中纯电销量48,317辆，同比+148.0%，环比+4.7%；插混44,506辆，同比+448.6%，环比+1.2%。西安12月23日起因疫情封城，公司西安工厂主要生产DM-i车型，两期产能合计60万辆，我们预计影响当期批发约1万辆。新能源需求旺盛，公司全年销量创新高。2021年公司纯电+插混双轮驱动，销量大幅增长。新能源乘用车销量59.4万辆，同比+231.6%，纯电销量32.1万辆，同比+144.9%，插混27.3万辆，同比+467.6%