浙商证券：利元亨点评报告：拟发9.5亿元可转债扩产；动力锂电设备将大幅增长

利元亨(688499)事件：公司公告拟向不特定对象发行可转换公司债券，融资总规模不超过9.5亿元，募集资金用于锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目等。2021年新签动力锂电订单50亿元；拟发行9.5亿元转债用于扩产公司计划投资11.3亿元用于扩张前中段及锂电设备整线产能，其中采用募集资金投入7亿元，项目建设期为2年，公司预计达产后年收入达27.58亿元。全球新能源汽车正处于加速放量增长期，动力电池企业掀起新一轮扩产浪潮。据公告，2021年公司共获取动力锂电设备订单及中标通知金额达50亿元，公司需扩建厂房面积以满足这部分需求。此外，项目实施后将有助于提升公司整线设备的交付能力、提升涂布机、叠片机/卷绕机等前中段设备的供应能力。发布股权激励计划，预计未来三年净利润的复合增速有望达79%激励计划分三年期解锁，归属比例分别为30%/30%/40%。业绩解锁条件为：1）第一个解锁期：2021年需要满足收入不低于22亿元或者净利润不低于2.2亿元；2）第二个解锁期：2021-2022年累计收入不低于56亿元或者净利润不低于6.45亿元；3）第三个解锁期：2021-2023年累计收入不低于108