国金证券：力量钻石（301071）-培育钻石增长亮眼，增资扩产动能足

力量钻石(301071)投资逻辑超硬材料主流供应商，培育钻石望成新增长引擎：公司为我国超硬材料头部供应商，主营金刚石单晶/微粉/培育钻三大业务，其中培育钻石增长快，1H21营收占比41%、成第一大业务。21.9.24于创业板上市募资净额2.74亿元，用于购置压机设备扩产能（总投资5.16亿元、建设期3年）及技术研发（总投资0.45亿元、建设期1.5年）等。培育钻终端认可度提升促产业链景气上行，利好上游具备技术&设备优势的头部生产商：中国占全球培育钻40%产能，高温高压（HTHP）技术世界领先。获益下游需求打开、中游加工印度进出口字19年来持续高增，21年1-11进出口分别同增173%/增100%。黄河旋风/中南钻石/力量钻石/豫金刚石等头部生产商占全国70%产销量，上游生产商竞争力在于技术实力/压机设备保有量（先发优势）/资金实力。公司具备领先技术和较新设备，盈利水平优异：1）设备：20年末已投产φ800/φ750/φ700型压机占比37%/11%/43%，行业φ650及以下型号占81%，公司设备产能/良品率更高；2）技术：大颗粒/高品级产销占比显著提升，带动培育钻均价1Q21较20年