华安证券：斯达半导（603290）-车载IGBT占比不断提升，光伏等多领域获得突破

斯达半导(603290)公司观点更新公司工控业务市占率仍有提升空间，有望穿越经济周期影响，而据我们跟踪，公司车载业务保持超高增长，光伏开启国产替代，SIC模块处于爆发前夜，持续建议投资者积极关注其投资机会：1、产能紧张边际缓解，下游需求保持高增：前三季度收入11.97亿，同比+79%；前三季度归母净利润2.67亿，同比+98.7%；公司今年前三季度收入和利润保持高速增长，并且是在整个半导体行业缺产能，上游代工厂价格不断提升的情况下完成的收入和利润增长，展望明后年，预期行业内产能紧张边际缓解，公司将会充分受益下游新能源车、光伏、储能、充电桩等领域需求增长带来的业务机会；2、工控IGBT市占率不断提升：斯达上半年公司工业控制和电源行业的营业收入为5亿元，较上年同期增长52.06%；收入增长明显高于工控行业整体增速，我们预计全年工控收入将超10亿元，占国内工控需求15%-20%，作为斯达的基本盘业务，公司工控业务龙头地位稳固，未来工控IGBT将保持稳健增长；3、新能源车配套量持续超预期，车载IGBT占比不断提升：上半年公司新能源车行业营业收入为1.83亿元，较上年同期增长162.92%，上半