浙商证券：春风动力点评报告：11月公司两轮车出口大增96%；国内大排量两轮车大增超100%

春风动力(603129)11月行业中大排量两轮车同比+14%，公司250cc+两轮车同比增速超100%根据中国摩托车商会数据：11月中大排量两轮车销售15.8万台，同比增长14%。其中，150cc<排量≤250cc销售13.2万台，同比增长10%；排量>250cc销售2.6万台，同比增长47%。11月公司>250cc大排量两轮车销售超3300台，同比增长106%，环比+11%；市占率超12%，同比提升3.6pct。1-11月国产750cc+两轮摩托车累计销售超3300台，同比增长2250%+。11月单月实现销售800+，行业>750cc销量近3月维持高增长，我们判断公司MT800已进入起量阶段，爆款基因明显。公司11月两轮车海外销量亮眼，四轮车销量持续维持高景气度1-11月公司两轮车累计出口销量超18000辆，同比增长160%，两轮车在海外市场的竞争力逐渐凸显。公司11月两轮车出口2400+辆，同比+96%。其中250cc+大排量两轮车实现出口1800辆，同比+205%，环比大增80%，体现出公司产品逐渐受到海外客户认可，尤其是高端产品已能与美日等头部品牌在成熟市场展开竞争角逐。1-1