浙商证券：奕瑞科技深度报告：国内数字化X线探测器的引领者

奕瑞科技(688301)投资要点国内数字化X线探测器的引领者奕瑞科技:全球医疔探测器龙头企业。奕瑞科技是我国数字化X线探测器的龙头企业，2018年公司在医疗探测器领域市占率已位列全球第三位。2011年，公司成功研制出中国大陆第一款国产非晶硅TFT传感器和基于该传感器的数字化X线探测器，成功打破国外厂商的技术垄断，并实现进口替代和产业化。目前全球影像设备市场占有率排名前十名的企业中，公司客户占据了5家。我们认为，公司凭借着技术和产品的全方位布局以及成本和价格优势，已在全球市场中形成局部领先地位，随着公司在齿科CBCT和工业领域的持续拓展与产品逐步放量，未来有望迎来快速发展机遇，市场占有率仍将有较大提升空间。收入及利润高速增长，疫情承压下仍有超预期表现。2015-2020年，公司实现营业收入从2.1亿元增长至7.8亿元，CAGR为29.8%；归母净利润从0.19亿元增长至2.2亿元，CAGR为63.7%。2021年前三季度公司营业收入8.24亿，同比增长48.6%，归母净利润3.26亿，同比增长46.6%，业绩表现靓丽。另外，2021年前三季度，公司毛利率和净利率分别为54.8%及39.7