国海证券：中远海控（601919）-公司深度研究：行业景气延续，业务发展可期

中远海控(601919)中远海控：雨雪风霜十数载，康庄大道向前迎过去，公司曾于2007年通过拓展干散运板块来来实现整体业务的增利扩收。然而，在世界航运市场连年衰退的大背景下，公司持续亏损，经营风险逐年加剧；现在，公司已重新规划发展方向、回归集运主业，经过对中海集团、东方海外的两次重组并购，公司集运业务当前已实现世界领先：运力规模方面，公司当前为世界第四大班轮公司，运力总规模达到295.11万TEU，全球运力份额11.71%；航线网络方面，公司当前已实现全球网络覆盖，尤其在欧美远洋干线及亚洲区内航线上的份额长期位列市场前三甲；经营战略方面，公司向外倾力开拓全球航线/码头网络、向内积极构造集运产业链利益共同体，经营协同、航港协同、产业协同下公司集运业务增速持续快于同行；未来，公司在现有主业的基础上进一步拓展“端到端”项目、运用科技赋能打造数字化航运，在为客户提供高效化、多样化物流服务的同时，也将不断实现运输链与价值链的链接延伸，业务拓展仍有空间，未来前景尚可期待。运价高位运行仍具备供需支撑，欧美长协签订提升业绩确定性通过回顾运价上涨的三个阶段，我们可以将运价上涨的动因归结为两点:①欧美国家