开源证券：老百姓（603883）-公司信息更新报告：拟收购怀仁大健康650余家门店，夯实湖南大本营话语权

老百姓(603883)增厚公司业绩拟收购湘西最具影响力药房之一，夯实湖南大本营话语权12月10日，公司公告称：老百姓与湖南怀仁大健康产业发展股份有限公司签署合作协议，拟以支付现金方式购买重组后怀仁大健康46%-72%的股权。怀仁大健康在湖南及贵州共拥有650余家自营药店，将有效填补老百姓在大湘西区域的市场，夯实湖南大本营话语权，本次交易完成后，老百姓在湖南省14个地州市中将实现7个门店数量排名第1，湖南省门店数有望超过2700家（含加盟），成为湖南省域门店数第一的连锁药房企业。考虑疫情影响门店运营，我们下调2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润由6.96、8.90、11.24亿元调整为6.84、8.56、10.55亿元，对应EPS分别为1.67/2.09/2.58元/股，当前股价对应PE分别为27.4/21.9/17.8倍，老百姓门店扩张进展顺利，精细化管理能力、整合能力强，盈利能力处于提升期，维持“买入”评级。自建+并购并重，加盟模式快速推进，拟定增进一步加速扩张步伐截至2021Q3公司门店数达到8163家，其中直营门店6055家、加盟门店2108家。公司2