华西证券：博腾股份（300363）-签订合计约2.17亿美元CDMO订单，显著增厚未来业绩

博腾股份(300363)事件概述公司收到美国某大型制药企业的新一批《采购订单》，该订单为客户某小分子创新药相关的CDMO订单，合计订单规模约为2.17亿美元，订单交付时间为2021年~2022年。分析判断:签订合计约2.17亿美元CDMO订单，显著增厚未来业绩公司与某跨国药企签订约2.17亿美元的小分子CDMO订单，且将在2021-2022年实现交付，预期将显著增厚公司未来业绩。公司与此次合作的跨国药企在2018-2020年分别实现0.38亿元、0.58亿元、1.03亿元收入，且在2020年已成为公司前五大客户，此次战略采购订单的确定，一方面将进一步深化与该跨国药企的合作关系，实现在未来更多潜在订单合作的可能，另一方面也彰显公司在CDMO大订单的交付能力和证实公司已成为全球头部CDMO供应商之一。经营拐点进一步确立，核心竞争力持续提升CDMO行业作为科技属性（工程师集群和低成本优势）+重资产属性并重的高景气度赛道，公司作为小分子CDMO行业的核心参与者，经过2017年和2018年连续两年战略调整与转型，公司从2019年开始已经迎来经营拐点，2019年与2020年连续2年经营业绩的亮眼表