财信证券：中航沈飞（600760）-公司超额达成股权激励解锁条件，收益指标远超同行

中航沈飞(600760)事件：公司股权激励计划（第一期）第二个解锁期解锁147.83万股，占授予限制性股票比例33.3%，将于2021年11月22日上市流通。公司超额达成解锁条件，收益指标远超同行。公司2020年加权扣非净资产收益率9.76%，比目标值7.50%超出2.26pct，比对标企业75分水平5.42%超出4.34pct；公司2020年扣非净利润复合增长率19.34%，比目标值10.50%超出8.84pct，比对标企业75分水平8.52%超出10.82pct；公司2020年EVA为12.34亿元，比集团考核目标9.18亿元超出34.42%，且△EVA=5.9>0。公司2018~2020年归母净利润均超过5.00亿元的目标值，扣非归母净利润均超过3.68亿元的目标值。总体来看公司超额达成股权激励目标，公司在实施股权激励计划以来公司业绩提升迅速，较同行对标企业提质增效明显。变革下的沈飞已打开长期成长空间。均衡生产已成为主旋律，沈飞已完成上半年任务实现“双过半”并向全年目标迈进。均衡生产有利于提高公司产能利用率形成规模效应并降低成本。在军民融合的背景下，公司聚焦核心能力，退出一般能力