信达证券：东方电热（300217）-新能源车+光伏设备放量，电加热器龙头价值重估

东方电热(300217)本期内容提要:国内PTC电加热器龙头，市场份额持续提升。东方电热是国内民用、工业电加热器龙头企业，公司空调PTC电加热器市场占有率达到25.59%。在保持传统业务优势的同时，从2013年起开始通过收购、增资等方式，进一步拓展公司业务版图。公司是国内唯一拥有铲片式PTC电加热器专利的公司，其产品特性在导热效率、安全性、环保性方面都优于胶粘式PTC，目前美的、格力等企业均已开始导入，公司拟新建6000万套铲片式PTC项目满足未来需求。2020年开始，随着工业制造装备行业回暖，公司业绩趋势明确，2020年，公司营业收入达到23.97亿元，同比+7.30%，实现归母净利润6042.93万元，成功扭亏为盈。新能源汽车PTC电加热器快速放量，锂电池壳预镀镍技术稀缺厂商。公司是国内新能源汽车PTC电加热器的重要生产厂商之一，产品受到广大生产厂商认可。公司拟新建350万套新能源车PTC项目，落地后或将成为公司未来又一大增长点。国内高端新能源电池市场目前由日本生产企业主导，公司预镀镍技术成熟运用于动力锂电池钢壳材料，相对进口材料具有价格优势。除高端新能源汽车电池以外，吸尘器、扫地