开源证券：信安世纪（688201）-公司首次覆盖报告：数据安全守护人，数字货币护航者

信安世纪(688201)长期发展可期，首次覆盖给予“买入”评级我们预计公司2021-2023年的归母净利润分别为1.51、2.00、2.64亿元，EPS为1.62、2.15、2.84元/股，对应现价PE为31.6、23.8、18.0倍，公司作为密码安全领军，产品线不断拓展，我们看好公司发展前景，首次覆盖给予“买入”评级。国内密码安全领军，客户结构稳定优质运用密码技术的核心优势，公司形成了身份安全、通信安全、数据安全、移动安全、云安全和平台安全六大产品系列，为金融、政府、企业等提供领先产品和解决方案，并在上千种关键信息系统中得到成功应用。尤其在金融领域，中国工商银行、中国农业银行、交通银行和中国建设银行均使用公司的证书认证系统构建其全行业务系统的身份认证安全体系，彰显公司突出的技术实力和产品化能力。密码法及数据安全法等政策持续推动，为公司发展提供良好机遇一方面，随着密码法的正式实施，我国大力推动国产密码算法在金融、政企等关键领域的应用；另一方面，网络安全法、等保2.0条例、数据安全法、个人信息保护法等法律法规的密集落地，政府及关键基础设施行业对安全的重视程度显著提升，安全投入有望持续加大