华西证券：长安汽车（000625）-缺芯缓解产销加速 阿维塔引战完成

长安汽车(000625)事件概述公司发布2021年10月销量：10月销量总计20.2万辆，同比-4.87%，1-10月累计销售193.45万辆，累计同比+22.16%；10月产量总计20.01万辆，同比-2.8%，1-10月累计产量186.68万辆，累计同比+20.2%。分析判断:缺芯改善交付加速强劲需求领跑行业公司10月销量为202,292辆，同比19/20年分别为+23.3%/-4.9%，环比+7.5%，我们判断销售环比持续改善主要系全球疫情缓解、芯片供给逐步改善，带动自主、合资品牌加速交付所致。1-10月累计销量为193.45万辆，同比19/20年分别为+39.2%/+22.2%。乘联会数据显示，10月全国狭义乘用车批发和零售销量数据同比-4.8%和-13.9%，公司销售表现强于行业。分品牌看：1）自主品牌（仅含重庆+河北+合肥三大核心基地，下同）：10月销量107,993辆，同比19/20年为+33.6%/-6.7%，环比+14.8%。1-10月累计销量1,091,899辆，同比19/20年为+65.2%/+32.8%。同时，单月产量环比+14.5%。我们判断自主产销量回暖系缺