华西证券：比亚迪（002594）-产销环比稳增 E3.0首战初捷

比亚迪(002594)事件概述：11月3日，公司发布2021年10月汽车销量快报。10月公司汽车销售89,935辆，同比+88.4%。其中,新能源汽车81,040辆，同比249.1%;燃油车8,895辆，同比-63.7%。同时，公司10月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为4.557GWh，环比+8.4%。分析判断:产能稳步释放新能源转型加速公司10月产销增速稳健上行，环比增速略有下降。10月，公司乘用车销量88,898辆，同比+90.9%、环比+12.5%，其中，新能源车销量81,040辆，同比+249.1%、环比+14.0%，燃油车销量8,895辆，同比-63.7%、环比-1.3%。相比9月份乘用车+16.9%，新能源+15.8%的环比增速略有下滑。同时，新能源乘用车产量环比+14.99%，相比9月13.52%的环比增速略有上升。我们判断主要系公司产线改造导致产能爬坡速度增幅受限，预计随着年内新产线改造完毕，公司产能将迎来进一步释放。新能源车型热销，年内交付量有望突破10万。新能源乘用车中，公司纯电车型10月销售41,232辆，同比+176.4%、环比+13.6%，插混车型销售