华安证券：大华股份（002236）-21Q3维持高增长，战略升级迎接AI新时代

大华股份(002236)主要观点：事件概况公司发布2021年三季度报告，前三季度实现营业收入214.85亿元，同比增长32.90%，21Q3单季度实现营业收入79.80亿元，同比增长26.11%。公司前三季度实现归母净利润23.99亿元，同比下降15.08%，主要是去年同期确认股权转让收益，导致21Q3单季度投资收益较去年同期减少11.24亿元。公司前三季度实现扣非后归母净利润21.38亿元，同比增长23.12%，21Q3单季度实现扣非归母净利润6.98亿元，同比增长56.50%。公司21Q3业绩继续维持较高增长，此外，公司在10月28日举办“2021大华股份战略升级线上发布会”，发布DahuaThink#新战略，迎接AI时代新布局。收入继续实现快速增长，经营质量持续提升收入端来看，公司21Q3继续保持了快速增长，单季度同比增长26.11%，较2019Q3的复合增速达到21%。我们认为主要仍是公司2B业务的快速发展，以及创新业务的增长驱动。公司逐渐从视频安防行业向智慧物联行业迈进，上半年B端业务实现远高于G端业务的增速，占比大幅超越G端，体现出公司依托AI技术进行行业赋能的发展战略正在