华鑫证券：华兰生物（002007）-流感疫苗持续放量，血制品逐步恢复

华兰生物(002007)投资要点：业绩恢复良好增长。公司2021前三季度实现营业收入33.61亿元，同比增长9.38%；归属于母公司股东净利润10.57亿元，同比增长9.60%；扣非后归属于母公司股东净利润9.74亿元，同比增长11.36%；对应EPS0.58元。2021Q3单季实现营收20.72亿元，同比增长22.90%；归母净利润5.99亿元，同比增长32.50%。公司三季度业绩恢复良好增长。流感疫苗快速放量。三季度开始，流感疫苗进入销售旺季，拉动公司整体业绩的快速增长。从合并报表少数股东权益推算，前三季度疫苗产品收入预估在14亿左右，2020年全年疫苗收入为24.21亿元，公司流感疫苗有望保持快速增长。据华兰疫苗招股说明书披露，募投项目中包括流感疫苗产业化，扩产完成后公司现有四价流感病毒裂解疫苗的生产能力将从目前的3000万剂提升至10000万剂，产能的扩张为流感疫苗未来的持续放量奠定良好基础。8月25日，华兰疫苗创业板上市申请获得委员会审议通过。血制品企稳，费用控制良好。前三季度血制品营收规模预估在20亿左右，相较去年同期小幅增长，按单季营收来看也呈逐季回升趋势。疫情对采浆的影