国海证券：TCL科技（000100）-三季报点评：2021Q3业绩符合预期，静待行业景气拐点

TCL科技(000100)事件:TCL科技发布三季度报告：2021年前三季度实现营业收入1209.29亿元，同比增长148.26%，实现归母净利润91.02亿元，同比增长349.44%，实现基本每股收益0.6756元/股。投资要点：2021Q3业绩符合预期，静待面板行业拐点。公司2021Q3单季度实现营业收入466.30亿元，同比增长140.65%，实现归母净利润23.18亿元，同比增长183.69%，其中实现扣非归母净利润30.60亿元，同比增长351.23%，环比下降9.33%，较好地承接了2021Q3面板价格迅速下滑带来的影响。半导体显示方面，2021前三季度面板行业景气度整体高于去年同期，公司主要产线保持满销满产，t7按计划爬坡，t10在二季度并表后整合顺利，持续推进业务多元化和产品结构高端化战略，效率效益行业领先；半导体光伏及材料方面，210硅片优势产能加速提升，产销规模和盈利大幅增长，8-12英寸半导体大硅片项目进展顺利，产品和客户结构不断完善。盈利能力方面，公司2021前三季度实现销售毛利率21.09%（+10.41pct），净利率10.89%（+6.66pct），改善趋