国联证券：锦江酒店（600754）-业绩高增看龙头，率先破万固实力

锦江酒店(600754)事件：公司发布2021年三季报，前三季度实现营收83.50亿元，同比增19.24%，实现归母净利0.97亿元，同比降67.84%，实现扣非归母净利-0.45亿元，同比增3.60亿元。Q3实现营业收入30.87亿元，同比增6.00%，归母净利润0.92亿元，同比大增491.49%，实现扣非归母净利0.88亿元，同比增1.15亿元。点评：境外运营逐步复苏，Q3营收业绩双增长受国内Q3疫情反复影响，21Q3公司境内酒店RevPAR为139.15元，同比-3.76%，整体恢复至19年同期82.30%，其中中高端酒店恢复至78.43%，经济型酒店恢复至73.51%，境内整体酒店实现营收22.42亿元，同比-0.51%。而受益于开店进一步增长，21Q3公司营收/归母净利分别+6.00%/+491.49%，业绩在疫情扰动下保持平稳。受欧洲疫情防控放松影响，公司境外酒店RevPAR为32.18欧元/间，同比+31.13%，恢复至19年同期79.82%，其中，OCC/ADR分别同比+11.63pct/+3.99%，经营改善助力境外酒店实现收入1.03亿欧元，同比+39.17%。食