光大证券：宁波银行（002142）-2021年三季报点评：资产端增长动能强劲，营收盈利增速逐季回升

宁波银行(002142)事件：10月28日，宁波银行发布2021年三季度报告，前三季度实现营业收入388.78亿，YoY+28.5%，归母净利润143.07亿，YoY+26.9%。加权平均净资产收益率17.22%（YoY+0.85pct）。点评：营收及盈利增速季环比继续提升，增速差趋于收敛宁波银行持续推动财资、国金、零售公司和财富管理四大业务护城河构筑，比较优势持续积累，2021年前三季度营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为28.5%、28.6%、26.9%，增速分别较中报提升3.3pct、3.9pct、5.6pct，自2021年以来，营收及盈利增速均呈现季环比提升态势。同时，营收和盈利的增速差（营收增速-盈利增速）由中报的3.9个百分点收窄至三季报的1.5个百分点。净利润同比增速拆分来看，规模扩张及非息收入的正向贡献进一步强化，净息差、营业费用及拨备的负向拖累较中报有所扩大。单季变化来看，3Q单季营收、归母净利润分别同比增长34.8%、39.7%，增速分别较2Q提升5.5pct、15.2pct；3Q单季计提减值损失38.02亿元（较去年同期多提14.18亿元，同比增长59.5%