国海证券：福耀玻璃（600660）-三季报点评：业绩将迎修复，天幕玻璃助推成长

福耀玻璃(600660)事件:10月28日，公司发布2021年三季度报告，报告期内实现营业收入171.53亿元，同比增长24.5%；实现归母净利润25.96亿元，同比增长50.7%；实现扣非归母净利润23.79亿元，同比增长57.5%。投资要点：Q3业绩表现稳健。公司三季度实现营收171.53亿元，同比增长24.5%；实现归母净利润25.96亿元，同比增长50.7%；2021Q3公司实现营收56.10亿元，同比下滑0.8%，环比下滑3.9%，实现归母净利润8.27亿元，同比增长8.9%，环比下滑9.6%。受芯片短缺影响，Q3全球汽车产能受限，为公司业绩带来不利影响，预计Q4起芯片短缺将逐步缓解，公司业绩将同步修复。Q3毛利率保持韧性，费用控制能力强。毛利率方面，公司Q3毛利率约为40.38%，同比下滑0.96个百分点，环比下降0.25个百分点，预计主要系原材料价格及运费上涨所致。费用方面，公司销售费用率与研发费用率分别同比增长1.89个百分点及0.34个百分点，管理费用率与财务费用率分别同比下降0.02个百分点及3.99个百分点。汽玻市场前景向好，公司充分受益。天幕玻璃正由高端市场延伸