国海证券：煤炭开采行业周报：港口动力煤价格触底回升，海外焦煤价格持续走强，经济复苏背景下煤炭股吸引力增强

投资要点：动力煤方面，产地方面，本周除少数煤矿因搬工作面而停产外，其余大部分矿井已恢复正常。进口方面，外矿报价坚挺，进口煤价格企稳。需求方面，下游需求逐渐恢复，本周沿海电厂日耗持续上升，并且伴随非电企业开工率提升，补库需求释放，市场刚需支撑价格小幅上涨，本周秦皇岛5500大卡动力煤报价1010-1050元/吨，较2月10日上涨约5元/吨。考虑到当前经济复苏背景下，沿海电厂日耗持续上升，非电企业（化工、冶金、建材等）开工率提升，补库需求释放，港口库存上涨速率较上周明显放缓，另外叠加今年西南地区来水偏枯（三峡水电站等为代表），港口价格企稳后有望逐步回升。焦煤方面，产地方面，本周除个矿井因井下问题而停产，产地大部分煤矿生产已恢复正常。进口方面，甘其毛都口岸通关数量有所提升，本周日均通关948车，较上周日均增加49车。需求方面，近期部分焦企原料煤库存消耗至低位，但下游仍未集中开启补库。海外方面，近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨，周环比上涨14美金至396美元/吨，折算到中国到岸价约3200元/吨（假设吨运费为15美元，汇率为1美元换算6.87元人民币，含税），上涨主要是因为澳洲天气及运