国海证券：顺丰控股（002352）-事件点评：环比修复，嘉里收购落地，看好协同效应发挥

顺丰控股(002352)顺丰控股发布2021年三季报：财务方面，2021年前三季度，顺丰实现营业收入1358.61亿元，同比增长23.97%，实现归母净利润17.98亿元，同比下降67.89%，实现扣非归母净利润3.33亿元，同比下降93.48%；其中3Q2021，顺丰实现营业收入475.17亿元，同比增长23.53%，实现归母净利润10.38亿元，同比下降43.49%，实现扣非归母净利润8.10亿元，同比下降51.20%，环比增长23.33%。业务方面，2021年前三季度，顺丰完成业务量77.36亿票，同比增长36.39%，市占率达到10.08%，同比下降0.02pcts，单票收入达到16.14元，同比下降11.30%；其中3Q2021，顺丰完成业务量26.05亿票，同比增长29.22%，单季度市占率达到9.52%，同比提升0.47pcts，单票收入达到16.53元，同比下降7.38%，环比上升4.72%。投资要点：扣非归母净利环比修复，嘉里物流收购落地3Q2021，顺丰实现扣非归母净利润8.10亿元，同比下降51.20%，环比增加1.53亿元，在二季度扣非归母净利润环比增长18亿元