信达证券：和林微纳（688661）-Q3业绩符合预期，半导体探针持续发力

和林微纳(688661)事件：和林微纳发布2021年三季报，公司2021年Q3实现营收1.01亿元，同比增长61.06%，净利润2917.1万元，同比增长72.29%；扣非净利2693.02万元，同比增长58.45%。点评：三季度业绩显着爬升，毛利水平大幅改善。公司Q3实现营收1.01亿元，同比增长61.06%，环比增长12.1%。一方面，虽下游需求平稳，但通过扩充MEMS结构件等品类，以及向声学、压力传感等新市场延伸，三季度MEMS产品出货量稳中有升；另一方面，半导体测试探针稳定爬坡，保障探针业务稳定增长。而正是得益于MEMS产品出货改善，以及公司努力提升探针产品零部件自供率，Q3毛利率恢复至44.43%，环比提升3.5pct。此外，费用方面，相较Q2由于计提公司上市费用推高基数，Q3销售费用及管理略有下降，但仍持续加大研发投入，自研测试探针套筒及5G高频测试用冲压探针等项目稳步推进。MEMS业务持续品类扩张，探针业务加大客户导入：MEMS方面，公司精密微加工能力国内领先，当下与大客户稳定合作，且为进一步拓宽营收界限，公司持续加大MEMS产品品类开拓，由声学MEMS向压力传感以及医疗