华西证券：兴业银行（601166）-非息收入表现靓丽，拨备少提贡献业绩

兴业银行(601166)事件概述兴业银行发布2021年三季报：2021Q1-3实现营收1640.47亿元(+8.08%，YoY)，营业利润736.92亿元(+27.02%，YoY)，归母净利润640.38亿元(+23.45%，YoY)；Q3单季实现营收同比+6.43%，营业利润+26.44%，归母净利润+24.07%。三季度末总资产8.5万亿元(+11.52%，YoY；+4.78%，QoQ)，存款4.21万亿元(+6.18%，YoY；+1.21%，QoQ)，贷款4.31万亿元(+11.66%，YoY；+2.55%，QoQ)。不良贷款率1.12%(-3bp，QoQ)，拨备覆盖率263.06%(+6.12pct，QoQ)，拨贷比2.94%(-0.01pct，QoQ)；资本充足率12.92%(+0.33pct，QoQ)；Q1-3ROE11.05%(+1.22pct，YoY)。分析判断:非息靓丽弥补收息业务缺口，减值延续少提反哺利润快增兴业银行前三季度累计实现营收和PPOP同比+8.1%/+7.8%，与上半年+8.9%/+8.5%的增速相比基本平稳，收息业务仍有压力，但非息收入表现突出：1）Q